certificati e dividendi |
| Autore |
Discussione |
|
miguel
Membro
Registrato dal:
20/11/2006
Messaggi:
1
 Offline |
| Inviato il: 20/11/2006 - 14:32:20 |
|
|
buongiorno a tutti. Scusate la domanda ma sono poco esperto!Cosa vuol dire che, ad esempio, negli equity protection l'emittente costruisce la protezione attraverso i dividendi non percepiti dall investitore.
Quello che voglio dire è: ok che l'investitore non percepisce i dividendi ma perchè li percepisce l'emittente?Detiene forse obbligatoriamente il sottostante?
|
|
|
leon3037
Membro
Registrato dal:
05/04/2006
Messaggi:
2783
Offline
|
| Inviato il : 20/11/2006 - 15:11:14 |
|
|
ciao miguel, e benvenuto
non obbligatoriamente, spesso le strutture dei certificati sono pacchetti di opzioni, ma se acquistano il sottostante (nel caso dei titoli in particolare) , il dividendo non viene distribuito.
Per consuetudine si tende ad indicare la rinuncia ai dividendi come costo per costruire le protezioni o i Bonus.
|
|
|
leon3037
Membro
Registrato dal:
05/04/2006
Messaggi:
2783
Offline
|
| Inviato il : 20/11/2006 - 17:37:19 |
|
|
Per completare la risposta, anche dove l'emittente non detiene i titoli, ottiene un guadagno pari allo stacco dividendi nel momento in cui non li sconta a monte, per la perdita di valore del certificato.
Se invece prezza a sconto, allora il guadagno può anche non esserci (legato ai dividendi).
|
|
|
amicheli
Membro
Registrato dal:
06/10/2006
Messaggi:
45
Offline
|
| Inviato il : 21/11/2006 - 09:45:50 |
|
|
Il concetto di fondo è che tutti i certificati si compongono di un benchmark sul sottostante più una struttura in opzioni più o meno complessa.
Ora, per un semplice principio di equità finanziaria, il benchmark, che replica il sottostante ma non distribuisce dividendi, vale MENO del sottostante. Quella differenza di valore tra sottostante e benchmark viene reinvestita nella struttura di opzioni. Così a te vendono un prodotto che costa come il sottostante, che si compone però di un benchmark + opzioni.
In sostanza, vale grosso modo questa equazione:
sottostante (quotazione + dividendi) = benchmark (quotazione) + opzioni (dividendi)
|
|
|
leon3037
Membro
Registrato dal:
05/04/2006
Messaggi:
2783
Offline
|
| Inviato il : 21/11/2006 - 09:51:40 |
|
|
ciao Alberto
|
|
|
amicheli
Membro
Registrato dal:
06/10/2006
Messaggi:
45
Offline
|
| Inviato il : 21/11/2006 - 11:41:04 |
|
|
ciao pier 
|
|
|
