TWIN WIN SU S&P/MIB PER SOCGEN CON LEVA 163% |
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leon3037
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| Inviato il: 09/11/2006 - 16:30:48 |
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L'SSO di Fineco attrae sempre di più, per la maggiore praticità per la quoatzione, e a Sal Oppenheim e Abn Amro , oggi si aggiunge Societe Generale Acceptance con un Twin Win sull'indice italiano, in sottoscrizione presso la rete di Fineco Bank fino al 22 novembre.
Il certificato, che verrà emesso e quotato il 28 novembre, offre il guadagno anche in caso di ribasso , in termini assoluti, come già visto per le precedenti emissioni. La barriera che determina il rimborso positivo anche in caso di discesa è posta al 60% del prezzo di emissione e la partecipazione al rialzo è fissata al 163%
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leon3037
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| Inviato il : 09/11/2006 - 16:35:36 |
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leon3037
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| Inviato il : 09/11/2006 - 16:38:16 |
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vediamo graficamente 4 scenari finali
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leon3037
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| Inviato il : 09/11/2006 - 16:42:09 |
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questa emissione, messa a confronto con un'altra già quotata al SSO di Fineco, stessa struttura, stesso sottostante, ma emittente diverso, si distingue per appena 3% di partecipazione in più al rialzo
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leon3037
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| Inviato il : 09/11/2006 - 16:45:15 |
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Le considerazioni sull'emissione sono le medesime già fatte in tutte le altre occasioni. Una cosa è certa: più sale il mercato e più sale la barriera. Pur restando sempre al 60% del prezzo di emissione, rischia di cadere su livelli toccati non più di due anni fa.
I dividendi ancora una volta pesano sulla struttura, un 4,5% annuo non si regala facilmente, e così , se non dovesse essere riassorbito dall'indice (come spesso accade), una metà della strada in discesa già sarebbe fatta senza che il sottostante faccia movimenti.
Attenzione quindi all'emissione e al prezzo strike.
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mingu
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| Inviato il : 11/11/2006 - 00:04:34 |
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trovo straordinarie le potenzialità dei twin win, pur con le dovute cautele, ma quello che ancor di più trovo attraente è la possibilità di acquistarli sotto i 100 (emissione) perchè sempre a patto che la barriera non venga infranta diventano strumenti prodigiosi.
Se fossimo fortunati ad acquistare ad esempio a 90 è come se avessimo un 10% garantito (sempre postulando l'inviolabilità della barriera)!
Cosi' un indice a scadenza a -10% ci potrebbe dare un 20% di plus! (certo tenedo in debito conto che non si percepiscono dividendi)
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mingu
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| Inviato il : 11/11/2006 - 00:08:55 |
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percio' mi chiedo anche se abbia un senso osservare attentamente la volatilità storica di un mercato, cercare quello meno volatile (dj eurostoxx ad esmpio anzichè nikkey) con barriera lontana, aspettare uno storno e cercare un acquisto in area 85, ad esempio...
O meglio ancora cercare un twin su sottostanti comunque poco volatili e magari senza dividendi (futures su materie prime), cercando sempre l'occasione...
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mingu
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| Inviato il : 11/11/2006 - 00:15:53 |
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D'altronde questi strumenti sono sempre più emessi e si crede che non accenninno a rallentare la loro crescita... motivo per cui è lecito aspettarsi di trovarne a tutti (concetto estensivo) i livelli e puntare su quello che riteniamo opportuno...
Insomma vedo twin con barriera addirittura al 50% o a quattro anni e non mi sembra un'ipotesi poco plausibile credere che sia un buon margine di sicurezza, su un indice non troppo irrequieto!
Dopotutto toccare la barriera non significa perdere le chances di plusvalenza, nè l'investimento diretto fornirebbe differente protezione...
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mingu
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| Inviato il : 11/11/2006 - 00:27:23 |
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tanto per intenderci, un nikkey a 8000 punti, un petrolio a 40 e uno S&PMIB a 20.000 mi sembrano livelli ben lontani oggi (forse alcuni twin già si avvicinano a queste soglie), con una economia non proprio allo sfascio o livelli borsistici altamente surriscaldati da far temere un nuovo 29 (o 2000).
Comunque facciamo i debiti scongiuri  !
Ben venga anche uno storno se posso acquistare un twin "sotto la pari", aggiungero' potenzialità al mio investimento!
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leon3037
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| Inviato il : 11/11/2006 - 16:18:29 |
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ciao mingu, do' seguito alle tue riflessioni con questi due Twin Win già emessi
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mingu
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| Inviato il : 11/11/2006 - 17:31:21 |
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grande re LEONe, grazie.
Che ne dite di una rubrichetta sul sito dedicata ai certificates "sotto la pari"?
saluti
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amicheli
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| Inviato il : 13/11/2006 - 08:33:00 |
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mingu ha scritto:
percio' mi chiedo anche se abbia un senso osservare attentamente la volatilità storica di un mercato, cercare quello meno volatile (dj eurostoxx ad esmpio anzichè nikkey) con barriera lontana, aspettare uno storno e cercare un acquisto in area 85, ad esempio...
O meglio ancora cercare un twin su sottostanti comunque poco volatili e magari senza dividendi (futures su materie prime), cercando sempre l'occasione... |
il pricing di tutti i prodotti va di pari passo con il loro valore in termini di probabilità e di potenziale (più un margine che il Mm giustamente si tiene). Se veramente la probabilità di toccare la barriera è così bassa, dubito che troverai mai un TW a 85. Se un TW a 4 anni dalla scadenza arriva a 85, vuol dire che il rischio di infrangere la barriera è piuttosto alto. Della serie, se un TW si comporta quasi come un benchmark, è perchè (in prospettiva) è molto probabile che diventi un benchmark.
Un discorso sui certificati quotati sotto la pari sarebbe molto utile, ma occore fare MOLTA ATTENZIONE, perchè molto spesso la quotazione (ampiamente) sotto la pari nasconde una criticità sul sottostante
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