JPMORGAN CHASE LANCIA L'ABSOLUTE CERTIFICATE |
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leon3037
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| Inviato il: 07/10/2006 - 17:13:11 |
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Parte il 06 ottobre con la quotazione al Sedex l'avventura italiana di JpMorgan Chase N.V. , una delle maggiore banche internazionali.
Il certificato proposto è un Absolute Certificate, ossia un certificato che offre la performance assoluta: il prodotto fin qui conosciuto con questa caratteristica è il Twin Win. Quindi possiamo cominciare a semplificare l'approfondimento, inquadrando questo Aboslute certificate nella categoria dei Twin Win.
Il sottostante scelto per questa emissione è il NIKKEI225.
Il prezzo di emissione è stato rilevato il 26 luglio 2006 ed è pari a 14884,07 punti.
da questo livello, la barriera, prevista al 55%, si trova a 8186,24 punti.
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leon3037
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| Inviato il : 07/10/2006 - 17:20:01 |
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Dal giorno dell'emissione e fino a scadenza, il certificato seguirà in maniera non lineare (poco lineare all'inizio e sempre di più man mano che ci si avvicina alla scadenza) l'andamento del Nikkei.
Se a scadenza , non sarà mai stato toccato il livello di 8186,24 punti, i 100 euro nominali verranno rimborsati con un rendimento pari alla performance assoluta del Nikkei, a prescindere che questa sia stata positiva o negativa.
Quindi, che sia un +30% o un -30% la performance dopo 5 anni dall'emissione, sempre 130 euro si otterranno di rimborso.
Mentre, se nel corso dei 5 anni verrà toccato il livello di 8186,24 punti, allora il certificato assumerà le sembianze di un benchmark puro, e quindi in caso di recupero del Nikkei e chiusura a +30%, si otterrà un rimborso di 130 euro, mentre nel caso in cui questo chiuda a -30%, si otterrà una perdita in conto capitale per il rimborso pari a 70 euro.
Per la costruzione della struttura, l'emittente incassa i dividendi distribuiti dal sottostante, che però nel caso del Nikkei ammontano ad un punto percentuale scarso annuo.
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leon3037
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leon3037
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| Inviato il : 07/10/2006 - 17:40:39 |
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Una curiosità che può tornare utile
di Twin Win sul Nikkei, quotati, con prezzo di emissione nella fascia 14800 punti, ce ne sono ben 3
di questi, due, ossia l'Absolute di JPM e il Twin Win di SG, sono stati emessi lo stesso giorno, e hanno le stesse identiche caratteristiche.
alleghiamo le 3 schede, utili al confronto sui book.
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leon3037
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| Inviato il : 07/10/2006 - 17:45:17 |
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dai 3 allegati si può considerare come l'emissione di Deutsche Bank, che ha avuto un timing eccezionale avendo preso quasi i minimi di periodo del Nikkei, non riesce ad offrire una barriera al livello delle altre due emissioni, che nonostante un prezzo iniziale maggiore, hanno la barriera fissata al 55% (anzichè 60%).
Viceversa, al rialzo, DB offre una partecipazione del 110% anzichè del 100% delle due emissioni identiche.
Da valutare i prezzi
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andrea64
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| Inviato il : 09/10/2006 - 14:16:42 |
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Sono tutti e 3 certificati quanto,compreso quello di jp morgan e quindi indipendenti dal cambio euro-yen?Grazie.
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leon3037
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leon3037
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| Inviato il : 13/10/2006 - 09:34:48 |
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interessante stamattina la situazione, per didattica
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