NIKKEI MENO 3,75% DI BANCA INTESA |
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leon3037
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| Inviato il: 05/07/2006 - 23:59:16 |
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Un prestito obbligazionario che ha la struttura di un Equity protection Quanto con partecipazione quasi totale e cap.
Il nuovo prestito obbligazionario di 250.000.000 di euro di Banca Intesa, con codice ISIN IT0004062532 ha le seguenti caratteristiche:
emissione 30 giugno 2006
scadenza 31 marzo 2010 (3,75 anni)
sottostante Nikkei225
prezzo emissione obbligazione 100%
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leon3037
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| Inviato il : 06/07/2006 - 00:06:23 |
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in data 31 marzo 2010 verrà corrisposta una cedola lorda che non potrà essere negativa e superiore al 56,25% del valore nominale di ogni obbligazione , e verà calcolata come segue:
(valore finale - valore-iniziale) - 3,75%
dove il valore iniziale è il Riferimento del 30 giugno 2006 e il valore finale è il Riferimento del 16 marzo 2010
In sostanza, se il Nikkei avrà ottenuto una performance positiva del 50% si sottrarrà il 3,75% e si otterrà un rimborso di 146,25 su 100 di emissione
se l'incremento sarà del 60% , si otterrà un rimborso pari a 156,25 su 100 di emissione
se l'incremento supererà il 60%, si lascerà a Banca Intesa il restante interesse superiore al 56,25%
se l'indice non dovesse registrare nessun incremento, o peggio, scendere, verrà restituito il capitale senza interessi.
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leon3037
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| Inviato il : 06/07/2006 - 00:10:30 |
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Il prestito obbligazionario ha la stessa struttura di questo certificato di Deutsche Bank, in emissione fino al 14 luglio, e di cui abbiamo già parlato qui
La differenza però sta nella durata, che in questo caso è inferiore di 7 mesi; nella non totale partecipazione (il -3,75%); e nel cap che nel caso del certificato di DB è al 30%
Quindi, una bella differenza tra il 30% e il 56,25%
Ovviamente uno è un certificato quotato al Sedex, l'altro è un prestito obbligazionario. Quindi non sono così alternativi come investimenti benchè abbiano la medesima struttura.
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leon3037
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| Inviato il : 06/07/2006 - 00:17:13 |
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In conclusione, se il Nikkei dovesse fare una performance importante in questi 3 anni e 9 mesi, il guadagno conseguibile sarebbe del 56,25%, ossia un 1,25% semplice mensile, 15% annuo.
Il rischio viceversa è che a scadenza il Nikkei torni dove stava all'emissione, con la conseguenza di ricevere un rimborso pari a zero.
Andrà valutata quindi la liquidabilità del prestito al MOT nel corso dei 3 anni e 9 mesi e come si rifletterà sul prezzo l'andamento dell'indice.
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leon3037
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| Inviato il : 06/07/2006 - 00:19:42 |
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Positivi il cap fissato ad un livello che consente un buon rendimento e il fatto che si può investire sul Nikkei senza preoccuparsi dell'effetto valuta.
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