investire sul Dj Eurostoxx50 senza leva |
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leon3037
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| Inviato il: 04/07/2006 - 11:36:52 |
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Il sottostante preferito da centinaia di prodotti strutturati, il Dj Eurostoxx50 consente effettivamente di replicare in maniera assai completa l'andamento delle 50 migliori aziende europee.
Con questo speciale cerchiamo di capire come si può fare da sè, senza ossia ricorrere ai prodotti strutturati che offrono gestioni con spese e caricamenti vari, scegliendo tra 7 benchmark certificate disponibili sul Sedex.
Anche in questo caso , si potrà obiettare, effettivamente si passa tramite un intermediario: ed infatti si lascia all'Emittente la quota dividendi. Ma si risparmia su costi di gestione, spese di collocamento e oneri vari.
Nella tabella vediamo rappresentati i 7 benchmark, ai quali abbiamo fatto seguire 3 certificati con opzioni accessorie , che però riteniamo interessanti.
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leon3037
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| Inviato il : 04/07/2006 - 11:45:35 |
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Partendo dal presupposto che al momento l'indice quota 3650 punti circa, cominciamo a fare qualche riflessione.
I primi 7 nella tabella, sono dei Benchmark, quindi replicano senza effetto leva l'indice Eurostoxx50. Non sono soggetti a time decay o a volatilità.
I prezzi sono diversi in termini di decimali per effetto del multiplo.
Quello con scadenza più vicina è il Dicembre 2006 di CB: si presenta in book con uno spread di 10 punti indice, (purtroppo una costante per tutti gli Emittenti) e sconta i dividendi ancora da distribuire da qui a dicembre. In pratica si compra oggi l'indice e ci si espone al naturale andamento senza fronzoli.
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leon3037
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| Inviato il : 04/07/2006 - 11:53:26 |
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andando ad analizzare gli altri, cosa salta all'occhio?
Lo spread è uguale bene o male per tutti. Le proposte sono per alcuni più corpose per altri esigue ( e questo può rappresentare uno svantaggio in termini di liquidità del certificato).
I prezzi?
Eh si, fare un confronto su cosa costa meno è sbagliato in linea di massima per via della scadenza differente, ma non nella realtà, perchè così si scopre che un solo anno di differenza, ci costa 270 punti in più a seconda che scegliamo il benchmark di Abn o quelli di Goldman Sachs o Banca Aletti.
Secondo lo stesso criterio, UBS , presentandosi con uno spread di 20 punti indice, una pdn di 1.000 certificati, e una lettera a 36,60, si tira fuori dall'interesse e dalla convenienza del prodotto da parte degli investitori.
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leon3037
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| Inviato il : 04/07/2006 - 12:01:06 |
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Di UBS però vogliamo sottoporre il Discount 3400 scadenza dicembre 2006.
In breve, il Discount è un certificato che consente di acquistare a sconto e ricevere a scadenza un rimborso pari al tetto massimo se il sottostante supera il cap fissato, o equivalente al sottostante se viene rilevato un livello inferiore allo strike.
Sempre per semplificare, obiettivo principale di questo sito, oggi l'indice quota 3650 punti e il tetto massimo di rimborso del Discount è a 3400 punti, quindi si è già ben oltre. Direte, che senso ha allora acquistarlo?
Come si può vedere dalla tabella, in lettera il prezzo è di 32,80 euro, quindi in 6 mesi , fermo restando che l'indice non scenda sotto i 3400 punti, si ottiene un guadagno , dato dallo sconto, del 3,5% .
Soltanto sotto 3400 punti indice, il guadagno si assottiglierebbe sempre più fino ad arrivare ad un investimento senza guadagno a 3280 punti indice, e in perdita sotto tale livello.
Quindi, per chi ha una visione non troppo negativa da qui a fine anno, c'è un margine del 6,85% di loss sopportabile dell'indice per ottenere un 3,5% di gain.
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leon3037
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| Inviato il : 04/07/2006 - 12:04:42 |
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ultima considerazione riguarda il già ampiamente trattato Borsa Protetta di Banca Aletti
Scadenza a 3 anni e acquistabile oggi a 97,45 euro, consente di partecipare alla performance dell'indice al 90% (quindi se l'eurostoxx chiude a +10% dal livello di emissione si percepisce un rimborso del 9%), con il rischio massimo sopportabile di perdita del 2,5% da questi prezzi.
Infatti il rimborso minimo a scadenza sarà di 95 euro, anche se l'eurostoxx dovesse andare sotto del 30%
Come abbiamo già visto nelle settimane scorse, questo certificato è stato in lettera anche a 95,80.
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leon3037
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| Inviato il : 04/07/2006 - 12:09:15 |
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Un capitolo a parte lo vedremo per i Bonus, sempre che ci sia qualcosa di veramente interessante.
Per i certificati diversi dai Benchmark, cogliamo ricordare che a concorrere alla formazione del prezzo sono determinanti anche il time decay e la volatilità (oltre ai dividendi attesi).
Proprio della volatilità dello stoxx ci si preoccupa davvero poco...ed invece è da considerare come si fa già per il Dax.
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leon3037
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| Inviato il : 04/07/2006 - 12:17:55 |
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E la correlazione Vstoxx - indice è evidente come per gli altri indici
Si può consultare l'andamento del Vstoxx
BLOOMBERG CODE V2X Index
REUTERS CODE .V2TX
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st3fano
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| Inviato il : 04/07/2006 - 15:57:28 |
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Ok, il DJ EuroStoxx 50 è una biuona cosa. DOmanda..Fineco mi scrive costo gestione 0.25% ...dove viene applicato questo costo? Io so che il mio costo acquisto è di 2,95 euro, e la gestione dove la infilano?
grazie
Stefano
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leon3037
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leon3037
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leon3037
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leon3037
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| Inviato il : 13/07/2006 - 09:35:27 |
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In particolare direi di seguire con attenzione l'UBS 3000. Se lo stoxx dovesse perdere un 5% diventerebbe a parer mio molto interessante.
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leon3037
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| Inviato il : 14/07/2006 - 09:14:31 |
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stamattina si scende ancora
3525 indice
sempre da osservare il Banca Aletti Borsa protetta e i Discount di UBS
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leon3037
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| Inviato il : 17/07/2006 - 10:29:28 |
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Borsa Protetta Banca Aletti in lettera a 95,85
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leon3037
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| Inviato il : 17/07/2006 - 10:40:49 |
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95,70 in lettera il Borsa Protetta di Banca Aletti.
Vuol dire che si investe 95,70 e al massimo, nella peggiore delle ipotesi, si riceve a scadenza 95 (fra 3 anni)
UBS Discount dicembre 2006, cap 3000, 29,15 contro rimborso di 30.
un 2,91% in 5 mesi
Per cuori forti, vista la veloce discesa, Discount 3400, in lettera a 32,20 contro rimborso a 34 se l'indice eurostoxx si mantiene almeno a 3400 punti a scadenza.
un 5,60% in 5 mesi
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