CERTIFICATO SU FONDI |
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leon3037
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| Inviato il: 01/07/2006 - 13:54:36 |
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Nei giorni scorsi abbiamo visto assieme un primo confronto Fondi Comuni vs Certificato. E svilupperemo ancora nelle prossime settimane questo studio.
Ma se dicessimo Fondi Comuni NEL certificato?
Cosa pensereste? 
Una follia per ora.
Eh si, infatti in Italia sono ancora troppi i veti che impediscono all’industria del certificato di replicare quanto invece da mesi accade in Germania con soddisfazione di tutte le categorie
Un certificato che ha come sottostante un paniere di fondi comuni.
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leon3037
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| Inviato il : 01/07/2006 - 13:57:13 |
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E’ questa la struttura adottata da 150 certificati ormai quotati alla Borsa di Francoforte, e di cui il Zertifikat che presentiamo oggi è soltanto l’ultimo nato.
Hypovereinsbank, del gruppo Unicredito Italiano, ha in collocamento dal 26 giugno e fino al 04 agosto, un certificato con scadenza 09 agosto 2013 che replica la performance di un paniere composto da 6 fondi comuni, 2 su titoli di stato e corporate bond, gli altri 4 su azionario
ripartiti secondo i seguenti pesi:
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leon3037
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| Inviato il : 01/07/2006 - 13:59:37 |
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Il certificato consente senza alcun rimborso minimo garantito, una partecipazione del 100% alla variazione positiva del paniere rilevata secondo questa complessa metodologia:
- il 07 agosto 2006 viene rilevato il prezzo iniziale del paniere, secondo l’andamento dei 6 fondi. Successivamente, dal 02 ottobre in poi, mensilmente e fino a scadenza , viene rilevata la performance mensile del paniere. Viene fissato il valore di incremento massimo raggiunto nelle varie rilevazioni e , una volta diviso per i mesi fino a quel momento trascorsi, questo sarà riconosciuto al 100% a scadenza.
Facciamo un esempio per capire meglio :
- partenza del paniere a 100 euro
il primo mese viene rilevato un incremento del 1,15%
il secondo mese viene rilevato un incremento del 1,65%
a questo punto si effettua il seguente calcolo:
1,15+1,65= 2,80/2 (mesi) = 1,40%
1,40% sarà quindi la rivalutazione del certificato a scadenza.
Terzo mese viene rilevato un incremento dello 0,3%
1,15+1,65+0,3= 3,10/3 (mesi) = 1,0333%
Ma il precedente valore di 1,40% è superiore e pertanto resta il valore da applicare come rimborso finale.
E così via per le 83 rilevazioni mensili fino a scadenza.
prezzo emissione incluse le commissioni 102,50 euro
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leon3037
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| Inviato il : 01/07/2006 - 14:00:54 |
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Il Zertifikat è quotato a Francoforte con il seguente codice ISIN DE000HV1CLQ2
La Germania dimostra ancora una volta di essere molto avanti rispetto al nostro mercato. Anche la cultura finanziaria dell’investitore fai-da te tedesco sembra maggiore di quella italiana, vista anche la complessità di strutture che questi certificati hanno. Lo stesso prospetto informativo è tuttaltro che semplice da capire. I meccanismi che regolano il rimborso a scadenza sono complessi.
Ci auguriamo di poter analizzare al più presto un'emissione italiana per questa tipologia di sottostante.
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