TWIN WIN SU S&P/MIB DI SAL OPPENHEIM |
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leon3037
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| Inviato il: 21/06/2006 - 09:38:49 |
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Prodotto dell'anno in Germania, il Twin Win, come abbiamo già visto nella sezione derivati e certificati, è il certificato su cui stanno puntando gli Emittenti in questo periodo.
Un certificato che consente per la prima volta di ottenere un guadagno in termini assoluti, ossia anche un -30% a scadenza si tramuta in un +30%.
Nello stesso tempo non si perde la potenzialità di guadagno in caso di performance positiva del sottostante, che anzi, viene amplificata da un effetto leva del 150%.
Unica condizione da rispettare, è la tenuta della barriera, oltre la quale si partecipa invece negativamente alla performance del sottostante.
In quest'ottica, Sal Oppenheim ha emesso il primo Twin Win sull'indice italiano.
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leon3037
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| Inviato il : 21/06/2006 - 09:44:35 |
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codice ISIN : DE000SAL5A73
scadenza: 16 giugno 2011
sottostante : s&p/mib
barriera : 60% del prezzo di emissione (rilevato in chiusura del giorno 27 giugno)
leva : 150% della performance positiva
In questa fase di collocamento è possibile sottoscrivere il prodotto presso le banche collocatrici, successivamente Sal Oppenheim garantirà liquidità sul mercato secondario, in atttesa che Borsa Italia ne disponga la quotazione al Sedex.
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leon3037
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| Inviato il : 21/06/2006 - 09:52:07 |
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L'analisi del prodotto e il suo funzionamento l'abbiamo già affrontata in svariate occasioni, e un dettagliato FOCUS verrà offerto sulla Newsletter che verrà inviata nei prossimi giorni.
Ma ci interessa ribadire il meccanismo che consente all'investitore di ottenere :
- su 100 euro di emissione, nel caso in cui a scadenza l'indice s&p/mib sia sopra il prezzo di emissione del 30%, un rimborso pari a 145 euro (decimo meno)
- su 100 euro di emissione, nel caso in cui a scadenza l'indice s&p/mib sia sotto il prezzo di emissione del 35%, un rimborso pari a 135 euro (decimo meno)
- su 100 euro di emissione, nel caso in cui a scadenza l'indice s&p/mib sia sotto il prezzo di emissione del 45%, (quindi sotto la barriera) un rimborso pari a 55 euro (decimo meno).
E' quindi evidente che l'unica condizione da osservare, è la tenuta della barriera, e storicamente, l'indice s&p/mib, ha subito perdite superiori al 40% soltanto in occasione dell'esplosione della bolla tecnologica del 2001-2003.
Ma a tal proposito forniremo nei prossimi giorni una simulazione storica, per quanto non garante di alcun rendimento futuro, per avere idea della volatilità storica dell'indice italiano.
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leon3037
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| Inviato il : 21/06/2006 - 09:57:42 |
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Il prodotto è assolutamente innovativo e consente di non doversi preoccupare dell'andamento del mercato se non in presenza di forte pressione al ribasso.
Le cose che non rendono agevole l'investimento, sono:
- la scadenza, ancora troppo lunga a parer nostro (ma è un problema soggettivo se si pensa che molti ZC sono a scadenza più lunga)
- il rischio che durante i 5 anni si ottenga un rendimento potenziale del 40% e ascadenza l'indice chiuda in prossimità del livello di emissione (ipotesi tra le peggiori) in modo da garantire un rimborso pari a poco più di zero.
- i dividendi che non vengono distribuiti, che in 5 anni di vita del prodotto, comportano un mancato introito quantificabile in un 18%circa.
- l'impossibilità di quantificare in anticipo il prezzo offerto in un qualsiasi momento dei 5 anni volendo/dovendo liquidare prima della scadenza.
Questi appena descritti sono problemi comuni a tutti i certificati, pertanto riteniamo interessante e innovativa la formula proposta e oltretutto pensiamo che anche nel corso dei 5 anni, si possa attuare una strategia di copertura accessoria al prodotto per salvaguardare o blindare il guadagno potenzialmente ottenuto.
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pippetto
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| Inviato il : 23/06/2006 - 15:22:00 |
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per comprarlo è forse meglio aspettare che venga quotato in borsa? ho visto quello sull'eurostoxx codice de000sal5es6 quota intorno a 86-88,
ma visto che da marzo non è ancora quotato come si fa a comprarlo?
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leon3037
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| Inviato il : 23/06/2006 - 15:53:43 |
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pippetto ha scritto:
per comprarlo è forse meglio aspettare che venga quotato in borsa? ho visto quello sull'eurostoxx codice de000sal5es6 quota intorno a 86-88,
ma visto che da marzo non è ancora quotato come si fa a comprarlo? |
ciao Pippetto e benvenuto
Purtroppo Borsa Italia non ha ancora deciso in che segmento inserire questa tipologia di prodotto, e così a distanza di qualche mese, i Twin Win non hanno ancora ottenuto l'ammissione al Sedex.
Soltanto uno, il primo Deutsche Bank con barriera al 50%, ha ottenuto l'ammissione, ma non c'è traccia del prodotto neanche sul sito di Deutsche Bank.
In generale comunque, sarebbe meglio attenderne la quotazione, che penso che prima o dopo arriverà.
Se invece vuoi acquistarlo subito, lo puoi fare al secondario. In pratica, presso la tua banca dove avrai un conto titoli, puoi acquistarlo fornendo il codice ISIN. Se ti fanno storie, chiama direttamente l'Emittente al numero verde (trovi i numeri nel sito nella sezione apposita).
Se posso consigliarti, segui il thread TWIN WIN nella sezione open derivati e certificati: li ho fatto una comparazione tra i vari Twin Win su Eurostoxx disponibili oggi. E proprio a questa simulazione/comparazione troverai sulla newsletter che invierò nei prossimi giorni, uno speciale dedicato e dettagliato.
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pippetto
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| Inviato il : 23/06/2006 - 16:11:11 |
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ho provato con fineco ha comprare il twin win sull'eurostoxx cod DE000SAL5ES6 mi hanno detto che loro al momento non possono comprarlo finche non sarà quotato in borsa, provero un'altro giorno con intesa solo che loro hanno come minimo 10 euri di commissione e visto che non volevo neanche comprarne molto valutero il caso!!!
comunque grazie per la risposta
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leon3037
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favoloso
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leon3037
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| Inviato il : 27/06/2006 - 11:56:56 |
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favoloso, il problema è QUANDO arriverà sul sedex. Per ora non c'è nessuna notizia in merito. nessun Twin Win è stato finora ammesso al Sedex.
Quando ciò avvverrà, sarà liquido, anche se lo spread sarà comunque di almeno 1%
Quello che però non si potrà sapere in anticipo, è se il prezzo offerto sul book, sia sul Sedex che al secondario dove invece verrà subito quotato, rispecchierà l'effettivo andamento dell'indice.
Le componenti che ne determineranno il prezzo sono la volatilità, il time decay e l'attesa dei dividendi. Quindi potresti ritrovarti deluso.
E' da comprare a parer mio nell'ottica di esercitarlo a scadenza. fermo restando che in caso di emergenza si potrà rivendere. Ma a questo punto, se si parte col presupposto di doverlo vendere prima della scadenza, non c'è più vantaggio a prendere un Twin Win, che offre le sue migliori garanzie proprio a scadenza.
Un Equity Protection , un Bonus, o Un Borsa Protetta, a questo punto ti renderebbero meno gravoso e più pratico rivenderlo a mercato.
Spero di averti detto tutto.
p.s. in collocamento ci sono anche le commissioni da sostenere.
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leon3037
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| Inviato il : 27/06/2006 - 11:58:34 |
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leon3037 ha scritto:
favoloso, il problema è QUANDO arriverà sul sedex. Per ora non c'è nessuna notizia in merito. nessun Twin Win è stato finora ammesso al Sedex.
Quando ciò avvverrà, sarà liquido, anche se lo spread sarà comunque di almeno 1%
Quello che però non si potrà sapere in anticipo, è se il prezzo offerto sul book, sia sul Sedex che al secondario dove invece verrà subito quotato, rispecchierà l'effettivo andamento dell'indice.
Le componenti che ne determineranno il prezzo sono la volatilità, il time decay e l'attesa dei dividendi. Quindi potresti ritrovarti deluso.
E' da comprare a parer mio nell'ottica di esercitarlo a scadenza. fermo restando che in caso di emergenza si potrà rivendere. Ma a questo punto, se si parte col presupposto di doverlo vendere prima della scadenza, non c'è più vantaggio a prendere un Twin Win, che offre le sue migliori garanzie proprio a scadenza.
Un Equity Protection , un Bonus, o Un Borsa Protetta, a questo punto ti renderebbero meno gravoso e più pratico rivenderlo a mercato.
Spero di averti detto tutto.
p.s. in collocamento ci sono anche le commissioni da sostenere. |
Ti dirò di più.
Se ti interessa venderlo prima e vuoi punatre sullo s&p/mib...sempre Sal Oppenheim ha un Bonus Express, estremamente interessante nell'ottica di breve.
Ad un anno può scadere e ti da' il 10% di rendimento. Leggine il funzionamento nel sito.
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favoloso
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| Inviato il : 27/06/2006 - 12:10:59 |
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leon3037 ha scritto:
leon3037 ha scritto:
favoloso, il problema è QUANDO arriverà sul sedex. Per ora non c'è nessuna notizia in merito. nessun Twin Win è stato finora ammesso al Sedex.
Quando ciò avvverrà, sarà liquido, anche se lo spread sarà comunque di almeno 1%
Quello che però non si potrà sapere in anticipo, è se il prezzo offerto sul book, sia sul Sedex che al secondario dove invece verrà subito quotato, rispecchierà l'effettivo andamento dell'indice.
Le componenti che ne determineranno il prezzo sono la volatilità, il time decay e l'attesa dei dividendi. Quindi potresti ritrovarti deluso.
E' da comprare a parer mio nell'ottica di esercitarlo a scadenza. fermo restando che in caso di emergenza si potrà rivendere. Ma a questo punto, se si parte col presupposto di doverlo vendere prima della scadenza, non c'è più vantaggio a prendere un Twin Win, che offre le sue migliori garanzie proprio a scadenza.
Un Equity Protection , un Bonus, o Un Borsa Protetta, a questo punto ti renderebbero meno gravoso e più pratico rivenderlo a mercato.
Spero di averti detto tutto.
p.s. in collocamento ci sono anche le commissioni da sostenere. |
Ti dirò di più.
Se ti interessa venderlo prima e vuoi punatre sullo s&p/mib...sempre Sal Oppenheim ha un Bonus Express, estremamente interessante nell'ottica di breve.
Ad un anno può scadere e ti da' il 10% di rendimento. Leggine il funzionamento nel sito. |
Grazie Leon,
sei molto gentile, non sono riuscito a comprarlo, mi è sparita la schermata su fineco proprio alle 12,00.
X me è un mercato nuovo quello dei certificati, in effetti le considerazioni vanno tutte a favore della scadenza, anche se il rischio di avere proprio a scadenza un ribasso oltre la protezione esiste sempre (magari dopo 5 anni in cui è sempre stato su).
Lo seguiro sul sedex quando esce, e avrò se è liquido, intanto comincio a seguire gli altri già emessi, così mi faccio un'idea.
grazie 
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leon3037
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| Inviato il : 30/06/2006 - 16:32:44 |
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rilevati i prezzi di riferimento del certificato
emissione 35393 punti indice
barriera 21235,80 punti indice
multiplo 0,0028
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